传奇做空者查诺斯（Jim Chanos）认为，目前，美股市场的风险来自“黑天鹅”事件和政治因素影响。未来6-12个月内，美国市场面临的最大风险将来自难以预测的事件，类似上个月DeepSeek导致美股市值蒸发约1万亿美元的情况。目前，美股市场确实存在投机泡沫迹象，投资者需要区分那些估值高昂但实至名归的公司，以及那些不值得高估值的公司。